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估值超185亿,苏州的明星公司要IPO了

2024-05-07 来源:投中网 作者:鲁智高

年逾六旬,浙商李书福还在批量打造上市公司。


近日,投后估值超过185亿元的曹操出行申请在港上市。与此同时,自身估值约900亿元的极氪也踏上赴美上市之路。不久前,近年来最大中概股IPO路特斯更是成功登陆纳斯达克。


除了这三家明星公司,他的身后还有一长串IPO:吉利汽车、沃尔沃汽车、钱江摩托、极星、亿咖通、汉马科技、力帆科技。


以实业为根基,再借助资本的力量,吉利控股集团董事长李书福经过数十年打拼,最终从放牛娃成长为“汽车帝国”的掌舵者。


背靠吉利,苏州跑出一个明星公司


当网约车大战搅动出行江湖时,李书福趁势果断杀了进去。


2015年5月,曹操出行的前身“曹操专车”在杭州成立。次年1月,“曹操专车”出现在公众视野,100辆吉利帝豪EV纯电动汽车拉开了公测序幕。


在李书福看来,吉利控股集团希望以“曹操专车”平台为起点,结合车载人工智能,优化智能网络空间,加快推进变革,实现从汽车制造商向交通运输服务商、信息内容提供商转型。


这也意味着,作为该集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务,该公司也是吉利控股集团从“汽车制造商”往“移动出行服务商”转型的关键部署。


没有走滴滴等C2C模式的老路,曹操出行选择“新能源汽车+公车公营+认证司机”的B2C模式,更加注重安全和服务,并将资金更多地投入到车辆、司机及管理体系中。


重资产的运营模式,让这家公司在发展初期受到外界不少质疑。幸运的事,顶住了各种压力的曹操出行,很快便迎来了转机。


从2016年7月开始,随着相关政策出台,网约车的安全及合规的重要性不断提高。拥有标准化、规范化服务优势的曹操出行,同年顺势推出面向企业客户的公务出行服务,还于次年获得国内新能源汽车共享出行服务平台首张网约车牌照。


成立三周年时,这家公司已经拥有不小的名气,不仅在杭州、厦门、成都等24座城市上线,还累计投放专车23000辆,注册用户数量也从0增加到1600万,日均需求量则达到40万单。


当时间来到2019年2月,“曹操专车”品牌和服务全面升级为“曹操出行”。同年9月,该公司新增九个城市上线运营,初步尝试全国各区域联动新模式。与此同时,这家公司旗下创新业务“曹操顺风车”也开始上线试运营。


为了更好地提供出行服务,曹操出行推出并运营着具有充电及换电功能的智能纯电动汽车——枫叶80V及曹操60。在吉利控股集团的支持下,这家公司的两款定制车能在中国26个城市的258个换电站,实现60秒内完成换电,从而帮助司机实现增收。


在不断地发展中,该公司选择将全国总部落在看好自己的苏州(注:2023年苏州汽车制造业全年产值突破3000亿元),并且最终成长为一个明星打车平台。


月活用户近2000万,一年入账超106亿元


通过将司机和乘客等连接在一起,曹操出行搭建了一个出行生态。


按照曹操出行的说法,这家公司在2023年的月均活跃用户达到1920万名,订单数达到4.47亿,而同年月均活跃司机为29.7万名,平台上活跃的汽车总数则为73.3万辆。


这些汽车包含该公司的定制车。弗若斯特沙利文直言,曹操出行于2023年底在全国24个城市拥有一支约3.1万辆车的定制车车队,在一众玩家中排名第一。


除了提供网约车出行服务,这家公司还通过向运力合作伙伴提供汽车租赁服务,以及卖汽车给运力合作伙伴、独立车队运营商和个人司机,让自身的收入得以不断增长。


招股书显示,在2021年至2023年的报告期内,该公司的营收分别达到71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元。其中,出行服务均贡献了超过96%的收入。


据弗若斯特沙利文的资料显示,按照平台交易总额(GTV)计算,这家公司在报告期内均位列中国网约车平台前三名,其中2023年的GTV为122亿元。


不过在研发、营销等因素的影响下,曹操出行仍处于亏损状态,报告期内的净亏损分别为30.07亿元、20.07亿元、19.81亿元。


利用人工智能驱动的曹操大脑,这家公司能有效分配用户补贴和智能匹配司机和用户。再加上利用推出定制车及全面车服解决方案来优化车辆成本等,该公司经过一系列操作,使得毛利率从2021年的-24.4%,提升到2023年的5.8%,盈利能力得到进一步加强。


从发展趋势来看,具有成本等优势的共享出行在出行市场中的地位将得到进一步提升。弗若斯特沙利文预测,中国共享出行服务市场规模将从2023年的2821亿元,增长到2028年的7513亿元。


在这个庞大的市场中,滴滴出行、高德打车、美团打车、嘀嗒出行、享道出行、T3出行、如祺出行等玩家已经入局。对于曹操出行而言,要想进一步提升自身规模,面临的竞争压力并不小。


坐拥8家上市公司,李书福又要收获明星IPO了


在资本运作上,李书福可谓相当娴熟。


成立两年多后,曹操出行以约96.42亿元的投前估值,从三川基金手中拿到1亿美元,完成了首轮融资。这笔交易让三川基金获得约4.3%的股权,也使曹操出行的投后估值超过160亿元。


过了没多久,该公司又完成3.5亿元A1轮融资,投资方为天堂硅谷、隆启投资、浙商创投。一直到了2021年8月,这家公司完成上市前最后一轮融资,获得苏州相城金控集团旗下的苏州相城基金、农业银行、东吴证券投资的18亿元,投后估值也超过185亿元。


“投资的重点是选赛道,出行是刚需,选择互联网出行行业头部企业为此时的优选目标。”时任苏州相城金控集团董事长陆志东在投资时曾透露,他还看好曹操出行与吉利生态的良好互动基础,以及曹操出行运营管理团队的操盘执行能力。


为了更好地将曹操出行做大做强,持股约83.9%的李书福在其申请上市前一个月,还让旗下的翼真汽车将“礼帽出行”全部股权以1元的价格转让给对方。


值得一提的是,这位年逾六旬的浙商,已经收获了8家上市公司。


这一串IPO包括吉利汽车、沃尔沃汽车、钱江摩托、极星、亿咖通、汉马科技、力帆科技,以及不久前上市且是近年来最大中概股IPO的路特斯——上市首日收盘市值约690亿元。


除了曹操出行,他还有一个超级独角兽正在申请在美上市——极氪。上市前,这家公司从英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团、博裕投资、宁德时代、越秀产业基金等手中累计拿到12.5亿美元,估值也达到约900亿元。


这也意味着,李书福的第9个和第10个IPO已经在路上了。

编辑: 杨洪波

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